食品加工行業(yè)跟蹤報(bào)告：國(guó)外奶價(jià)溫和回升，國(guó)內(nèi)低位徘徊

國(guó)內(nèi)外原奶供給小幅增加。1）全球主要國(guó)家原奶產(chǎn)量和出口量保持增長(zhǎng)。2015年全球主要出口國(guó)產(chǎn)量2.9億噸，同比增長(zhǎng)1.5%,增速較2014年下降2.6pct;1Q16產(chǎn)量5947萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，雖然大洋洲的新西蘭和澳大利亞產(chǎn)量下降，但是生產(chǎn)國(guó)歐盟和美國(guó)的產(chǎn)量仍將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，因此2016年全球主要國(guó)家原奶產(chǎn)量仍將有約1%左右的溫和增長(zhǎng)。2）國(guó)內(nèi)：產(chǎn)量、進(jìn)口量增長(zhǎng)，庫(kù)存量有望下降。我們認(rèn)為未來(lái)國(guó)內(nèi)原奶產(chǎn)量增長(zhǎng)將主要來(lái)自于規(guī)�；�牧場(chǎng)比例的提升以及奶牛單產(chǎn)水平的提升。據(jù)USDA預(yù)測(cè)，2016年國(guó)內(nèi)原奶產(chǎn)量仍有望實(shí)現(xiàn)約1%的小幅增長(zhǎng)。由于2015年國(guó)內(nèi)奶粉庫(kù)存得到一定消化，預(yù)計(jì)2016年奶粉進(jìn)口量有望恢復(fù)較快增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)外原奶需求仍較為疲軟。從全球整體需求層面看，2016年1-2月全球奶粉進(jìn)口量穩(wěn)健增長(zhǎng)，同比增3.7%。但值得注意的是，據(jù)荷蘭合作銀行測(cè)算，2016年初全球仍有折合原奶約300-350萬(wàn)噸的過(guò)量庫(kù)存（除正常庫(kù)存外），因此對(duì)進(jìn)口需求仍形成一定壓制。國(guó)內(nèi)方面，受到宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、消費(fèi)需求低迷的影響，乳制品行業(yè)收入、利潤(rùn)增速明顯放緩，2015年乳制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3328.5億元/+1.7%;利潤(rùn)總額241.7億元/+7.7%;1Q16乳制品行業(yè)8家上市公司實(shí)現(xiàn)收入231.8億元/+2.9%,歸母凈利潤(rùn)18億元/+19.6%,利潤(rùn)增速顯著快于收入增速，主要受益于成本下降所帶來(lái)的毛利率提升。我們認(rèn)為雖然在降價(jià)促銷的推動(dòng)下國(guó)內(nèi)消費(fèi)量逐漸回升，但內(nèi)生實(shí)際需求仍顯不足。

未來(lái)一年，國(guó)際奶價(jià)溫和上升，國(guó)內(nèi)奶價(jià)仍處低位。近年來(lái)全球原奶供過(guò)于求，導(dǎo)致國(guó)際原奶價(jià)格持續(xù)低迷，IFCN全球原料奶價(jià)格2016年繼續(xù)下跌，3月為22.4美元/100kg,同比下降36%,環(huán)比下降7%;恒天然乳粉拍賣價(jià)也低位徘徊，最新一次6月1日全脂奶粉拍賣價(jià)格為2205美元/噸，同比下降4.5%,環(huán)比下降1.7%。國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格受供過(guò)于求和國(guó)際奶粉價(jià)格影響，也呈現(xiàn)持續(xù)低迷狀態(tài)，截至6月8日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格為3.43元/kg,同比增長(zhǎng)0.6%,環(huán)比下降0.3%。我們認(rèn)為國(guó)際原奶供給小幅增長(zhǎng)，需求雖有所復(fù)蘇但整體仍偏弱，暫未出現(xiàn)驅(qū)動(dòng)奶價(jià)大幅上漲的動(dòng)力，預(yù)計(jì)未來(lái)一年（2H16-1H17）原奶價(jià)格或有溫和上升至盈虧平衡或微利狀態(tài)。國(guó)內(nèi)奶價(jià)方面，考慮到國(guó)際原奶價(jià)格大幅低于國(guó)內(nèi)，對(duì)國(guó)內(nèi)奶價(jià)有抑制作用，因此我們判斷國(guó)內(nèi)奶價(jià)仍將處于低位。

短期來(lái)看，我國(guó)乳制品行業(yè)仍將受困于宏觀經(jīng)濟(jì)下行和消費(fèi)市場(chǎng)低迷，收入端難以出現(xiàn)顯著改善。但長(zhǎng)期看，我們判斷乳制品行業(yè)仍具有增長(zhǎng)潛力：主要不確定因素。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，食品安全問(wèn)題，消費(fèi)需求因促銷減少而下降。

中國(guó)乳業(yè)20年“過(guò)山車”式發(fā)展

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示：2015年5月，平均一頭年產(chǎn)6噸的奶牛折合年收益只有240元，同比下降了95%。20年來(lái)，隨著政策與市場(chǎng)大起大落的中國(guó)奶農(nóng)，正遭遇空前危機(jī)，一些養(yǎng)殖場(chǎng)瀕臨破產(chǎn)，低價(jià)賣牛。

乳業(yè)低潮已持續(xù)兩年，奶牛養(yǎng)殖業(yè)遭遇全局性困境。北京首農(nóng)畜牧公司2015年開(kāi)始虧損�，F(xiàn)代牧業(yè)一季度營(yíng)業(yè)收入較去年同期下滑10.3%，凈利潤(rùn)下降75%。

市場(chǎng)改革乳企鼎立

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，乳制品行業(yè)實(shí)行生產(chǎn)、收購(gòu)、加工、銷售一條龍的經(jīng)營(yíng)體制，發(fā)展緩慢。奶牛多由國(guó)營(yíng)農(nóng)場(chǎng)飼養(yǎng)，個(gè)人養(yǎng)殖占比很小。改革開(kāi)放以來(lái)，提倡農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)多樣化，允許和支持個(gè)人飼養(yǎng)奶牛，多省興起養(yǎng)牛熱，全國(guó)奶牛存欄量翻倍增長(zhǎng)。不過(guò)，80年代中后期，國(guó)家放開(kāi)飼料價(jià)格，取消“以奶換料”的平價(jià)飼料供應(yīng)政策，但牛奶銷售價(jià)格仍由各地物價(jià)局監(jiān)督，以至于牛奶生產(chǎn)成本提高，養(yǎng)牛效益下降，牛奶產(chǎn)量首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

90年代初，政府啟動(dòng)了乳業(yè)市場(chǎng)化改革，開(kāi)放乳制品市場(chǎng)、放開(kāi)牛奶購(gòu)銷價(jià)格、取消牛奶補(bǔ)貼，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，此后中國(guó)的奶牛存欄量和牛奶產(chǎn)量均進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期。廣州市奶業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)王丁棉說(shuō)，“市場(chǎng)化改革打破了中國(guó)奶業(yè)的發(fā)展束縛，讓整個(gè)行業(yè)開(kāi)始步入正軌，奶農(nóng)們看到了巨大的前景，奶牛養(yǎng)殖業(yè)也就慢慢崛起了�！�1993年，伊利經(jīng)過(guò)股份制改造后得以重生；1996年，光明乳業(yè)成立；1999年，蒙牛乳業(yè)成立。至此，中國(guó)乳業(yè)格局初步形成。

養(yǎng)殖快進(jìn)供過(guò)于求

2000年以后，奶牛養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入快車道。政府出臺(tái)各種政策鼓勵(lì)養(yǎng)牛，農(nóng)民積極性再度高漲，牛舍遍地開(kāi)花。6年間，奶牛存欄量增長(zhǎng)了1.9倍，產(chǎn)量也得到大幅提升。但國(guó)內(nèi)牛奶消費(fèi)的增長(zhǎng)并沒(méi)有那么快，市場(chǎng)出現(xiàn)了供過(guò)于求的現(xiàn)象，鮮奶收購(gòu)價(jià)猛然回落，飼料價(jià)格開(kāi)始飛漲，很多奶農(nóng)猝不及防，一些地區(qū)開(kāi)始?xì)⑴�、賣牛、倒奶。2005-2006年，中國(guó)的奶牛養(yǎng)殖經(jīng)歷20多年的快速發(fā)展后，遇到了次嚴(yán)重危機(jī)。

當(dāng)時(shí)養(yǎng)殖場(chǎng)平均飼養(yǎng)奶牛僅10頭，5頭以下者占4成。危機(jī)暴露出了奶牛零散養(yǎng)殖出現(xiàn)的問(wèn)題，2007年9月，國(guó)務(wù)院提出發(fā)展規(guī)模養(yǎng)殖小區(qū)（場(chǎng)），加快養(yǎng)殖規(guī)�；�、集約化、標(biāo)準(zhǔn)化。養(yǎng)殖小區(qū)通過(guò)統(tǒng)一的飼料供應(yīng)，還能保證牛奶質(zhì)量。

不過(guò)，沒(méi)等這一政策全面鋪開(kāi)，2008年9月，三鹿事件爆發(fā)。國(guó)內(nèi)液態(tài)奶消費(fèi)量迅速下降了13%，鮮奶收購(gòu)價(jià)下跌12%，行業(yè)陷入恐慌。2008年11月，《奶業(yè)整頓和振興規(guī)劃綱要》發(fā)布，要求加速建設(shè)奶牛養(yǎng)殖小區(qū)。

報(bào)復(fù)上漲劇烈下跌

隨著公眾消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，加上前期屠宰大量奶牛導(dǎo)致供給不足，原奶收購(gòu)價(jià)格從2009年6月開(kāi)始報(bào)復(fù)性上漲，兩年內(nèi)漲了39%后，又經(jīng)過(guò)一年平穩(wěn)期。2012年11月底開(kāi)始，原奶收購(gòu)價(jià)再度上漲，直到2014年1月，累計(jì)漲幅達(dá)到25%。奶牛養(yǎng)殖市場(chǎng)再次迎來(lái)擴(kuò)張潮，幾乎所有奶農(nóng)都在增加養(yǎng)殖規(guī)模。好景不長(zhǎng)，2014年3月開(kāi)始，原奶收購(gòu)價(jià)下跌，此后一發(fā)不可收拾，2015年4月收購(gòu)價(jià)較2014年1月下降了28.4%，且仍在繼續(xù)。

更讓奶農(nóng)擔(dān)心的是，乳企在合同期滿后，多不再與奶農(nóng)簽訂購(gòu)銷合同。此時(shí)，中國(guó)規(guī)模牧場(chǎng)的公斤奶生產(chǎn)成本已高達(dá)3.7元左右，比新西蘭、澳大利亞等國(guó)的原奶收購(gòu)價(jià)（每公斤2.8-3.2元）還高�！鞍凑�0.7元的收購(gòu)價(jià)，我們每生產(chǎn)一公斤鮮奶就要賠上至少3元錢�！鄙綎|奶農(nóng)邱勝明說(shuō)，他的牧場(chǎng)在2014-2015兩年間就賠了五百萬(wàn)元�！斑^(guò)去幾年我在奶牛場(chǎng)建設(shè)上投資了幾千萬(wàn)元，現(xiàn)在還欠著銀行貸款，工人的工資也快半年沒(méi)發(fā)了�！彼�現(xiàn)在看不到任何希望，“只能等死。”

依賴海外國(guó)內(nèi)存憂

這次危機(jī)已持續(xù)兩年，表面看仍是供需矛盾，因?yàn)槿�球乳業(yè)都進(jìn)入了產(chǎn)能過(guò)剩的時(shí)代。加劇供需矛盾的另一因素，是乳企紛紛去海外尋找奶源，甚至直接依托當(dāng)?shù)啬淘磁d建加工廠。國(guó)外奶源比國(guó)內(nèi)便宜太多--新西蘭原奶收購(gòu)價(jià)每公斤1.7元，國(guó)內(nèi)2014年最高達(dá)到4.75元，為前者1.8倍。另一方面，“三鹿事件”后，國(guó)人對(duì)國(guó)產(chǎn)牛奶的信任仍未完全重建，眾多乳企借“洋奶粉”扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

不“討喜”的中國(guó)奶源，就要被放棄嗎？目前中國(guó)乳業(yè)的奶源自給率在70%左右，但一直在下降。國(guó)家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利說(shuō)，未來(lái)中國(guó)乳業(yè)的自給率不能低于60%，一旦低于60%不少企業(yè)就要倒閉；如果低于50%，那國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)就不行了。

令人欣慰的是，一些乳企開(kāi)始著手建立自有奶源地，構(gòu)建更安全的奶源供應(yīng)體系。要解決奶農(nóng)和乳企間的矛盾，一要促進(jìn)消費(fèi)，乳企除了做高端奶，也要做平民化的大眾奶。二要由政府壓縮產(chǎn)能，淘汰低產(chǎn)、有問(wèn)題的奶牛，解決奶源過(guò)剩的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)平衡。

用質(zhì)量墊起奶業(yè)的臺(tái)階

一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，即便國(guó)產(chǎn)奶品質(zhì)優(yōu)異，很多消費(fèi)者還是對(duì)洋牛奶特別是對(duì)洋奶粉趨之若鶩。中國(guó)奶業(yè)痛定思痛的當(dāng)年，一個(gè)奶業(yè)企業(yè)家在三聚氰胺事件之后，每年多次去南半球奶業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的牧場(chǎng)考察，看看人家究竟好在哪里，也好取經(jīng)。多年考察下來(lái)，他發(fā)現(xiàn)，所考察的牧場(chǎng)有很多經(jīng)驗(yàn)值得學(xué)習(xí)，特別是產(chǎn)業(yè)集中度有力地保障了產(chǎn)品質(zhì)量。

在吸取發(fā)達(dá)國(guó)家奶業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)一些有雄厚條件的大型乳企開(kāi)始改變生產(chǎn)方式，通過(guò)“萬(wàn)頭牧場(chǎng)”模式，把牧草生產(chǎn)基地、奶牛飼養(yǎng)基地、擠奶工廠、加工工廠整合成一體化的現(xiàn)代化牧場(chǎng)車間，實(shí)現(xiàn)原奶到加工之間的距離超短化，為奶品質(zhì)量的提高筑下了堅(jiān)實(shí)保障。

從全局上看，當(dāng)前我國(guó)奶業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵點(diǎn)，奶業(yè)取得進(jìn)步的同時(shí)，在很多節(jié)點(diǎn)上正在發(fā)生著標(biāo)志性的變化。首先是奶業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，生產(chǎn)方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，去年全國(guó)奶類產(chǎn)量達(dá)到3841萬(wàn)噸，100頭以上奶牛規(guī)模養(yǎng)殖比例達(dá)到45%。其次是奶業(yè)品質(zhì)穩(wěn)定，奶品安全性越來(lái)越好。去年全國(guó)抽檢生鮮乳2.1萬(wàn)批次，檢測(cè)值全部合格。

無(wú)論是鮮奶還是奶粉，其內(nèi)在含量是質(zhì)量高低的標(biāo)志。用中外相關(guān)同類數(shù)據(jù)比較，可看出中國(guó)奶業(yè)的差距。首先是鮮奶微生物含量標(biāo)準(zhǔn)差異�，F(xiàn)在歐盟一級(jí)牛奶微生物含量標(biāo)準(zhǔn)是每毫升小于或等于40萬(wàn)個(gè)，而我們的一級(jí)牛奶的標(biāo)準(zhǔn)是每毫升小于或等于50萬(wàn)個(gè)。其次，是營(yíng)養(yǎng)蛋白標(biāo)準(zhǔn)有差距。歐盟的生乳蛋白質(zhì)含量標(biāo)準(zhǔn)都至少在3.0%以上，而中國(guó)的生乳蛋白含量標(biāo)準(zhǔn)是大于或等于2.8%。

通過(guò)進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度可以有效地縮小中國(guó)與歐盟國(guó)家奶業(yè)品質(zhì)的差距。集約化、規(guī)�；�的生產(chǎn)方式大幅度提高了中國(guó)乳品質(zhì)量。一大批有實(shí)力的乳企產(chǎn)品質(zhì)量甚至在歐盟標(biāo)準(zhǔn)之上。比方，許多乳企生產(chǎn)的牛奶每毫升微生物含量低于20萬(wàn)個(gè)，甚至個(gè)別企業(yè)達(dá)到低于2萬(wàn)個(gè)的標(biāo)準(zhǔn)。營(yíng)養(yǎng)蛋白含量上看，歐盟牛奶普遍大于3.0%，我國(guó)的優(yōu)質(zhì)乳企普遍大于3.2%。最近我國(guó)的現(xiàn)代牧業(yè)股份有限公司力壓眾多歐美乳企，其生產(chǎn)的牛奶蟬聯(lián)世界食品品質(zhì)評(píng)鑒大會(huì)金獎(jiǎng)，說(shuō)明中國(guó)奶業(yè)在質(zhì)量上正在取得巨大進(jìn)步。

但必須看到，像現(xiàn)代牧業(yè)、旗幟乳業(yè)、伊利、蒙牛、光明等乳業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)畢竟不是全國(guó)奶企的全部，100頭奶牛以下的非規(guī)模養(yǎng)殖戶還占絕大多數(shù)。中國(guó)奶業(yè)的集約化、規(guī)�；�和一體化水平建設(shè)，仍然是一項(xiàng)十分長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)。

當(dāng)然，我國(guó)奶業(yè)還面臨著發(fā)展的不穩(wěn)定性困難，突出表現(xiàn)在兩大軟肋上，一是產(chǎn)業(yè)的集中度還不高，二是原奶價(jià)格波動(dòng)過(guò)大傷及奶業(yè)，一些地方甚至出現(xiàn)賣奶難和倒奶殺牛的現(xiàn)象。只有進(jìn)一步規(guī)模化、集約化，扭住奶品質(zhì)量這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，才能從根本上推動(dòng)中國(guó)奶業(yè)在健康的軌道上不斷發(fā)展壯大。

質(zhì)量是奶業(yè)的生命線，質(zhì)量不是一時(shí)，而是一世。要通過(guò)落實(shí)企業(yè)的主體責(zé)任，堅(jiān)持產(chǎn)出來(lái)，管起來(lái)，用最嚴(yán)格的監(jiān)管，最嚴(yán)厲的制度，最嚴(yán)肅的問(wèn)責(zé)，確保乳品質(zhì)量安全，用質(zhì)量轉(zhuǎn)型開(kāi)啟中國(guó)奶業(yè)新未來(lái)。